坦白講，太空經濟過去十年一直被當成「很酷但賺不到錢」的敘事。但當 Goldman Sachs 在最新報告裡把 2035 年全球太空經濟規模定錨在 1.8 兆美元，Elon Musk 卻公開回嗆「會遠比這個大」，還點名 ASTS、RKLB、LUNR 三檔股票，市場立刻從看熱鬧切換成翻帳本。這篇文章是我們基於公開報告與產業動態的第一手觀察，不是叫你無腦上車，而是把這條賽道的底層邏輯拆開給你看。

為什麼 Elon Musk 認為 1.8 兆美元太空經濟預測還是太保守？

Goldman Sachs 的「Second Space Age」報告把全球太空經濟從 2023 年的 6,300 億美元，一路推演到 2035 年的 1.8 兆美元，換算年複合成長率約 9%。世界經濟論壇與 McKinsey 的聯合研究也給出同樣的 1.8 兆美元數字。問題是，Musk 用 SpaceX 的內部訂單能見度反推，覺得這個模型只算了「已發生的成本下降」，沒有算到星鏈等級的衛星網路、手機直連服務與月球物流一旦規模化之後的複利效應。他點名 ASTS、RKLB、LUNR，不是隨機報明牌，而是這三家公司正好卡在通訊、發射、月球基礎設施三個最容易被低估的節點上。

數據佐證：WEF 報告指出，太空經濟的成長動能不只來自火箭，而是通訊、導航、地球觀測三大應用。光是 2025 年就有超過 550 億美元流入太空生態圈，顯示資本正在從主題投資轉向工業化擴張。

ASTS、RKLB、LUNR 三檔太空股各自在賭什麼賽道？

把這三檔混為一談是最常見的錯覺。AST SpaceMobile（ASTS）賭的是「手機直連衛星」：讓一般手機在沒有地面基地台的地方也能收到寬頻訊號，這塊市場一旦突破，等於把電信商的覆蓋半徑重新畫一遍。Rocket Lab（RKLB）賭的是發射與太空系統的雙引擎：Electron 已經是小衛星發射的常客，Neutron 中大型火箭則想搶下巨型衛星網路的補網商機。Intuitive Machines（LUNR）賭的是月球物流：登陸器、月面實驗設備，甚至未來月球基地的運補合約，這是個短期訂單起伏大、但長期想像空間極高的賽道。

案例佐證：Musk 這次點名並非偶然。這三家公司近期都因 Goldman Sachs 報告與太空經濟升溫出現明顯波動，顯示市場開始用「基礎設施資產」而非「題材股」的框架重新評價太空公司。

2026-2027 太空經濟投資人該盯哪些先行指標？

與其每天刷新股價，不如盯三個硬指標。第一是發射頻率：可重複使用火箭的周轉天數愈短，單位成本就愈低，整個產業的獲利模型才會成立。第二是政府合約：NASA、國防部門與新興國家的太空預算，是太空公司在商業訂單未滿之前的現金流壓艙石。第三是頻譜與落地權：手機直連衛星能不能拿到主要市場的監管許可，直接決定 ASTS 這類公司的營收斜率。2025 年太空生態圈吸引超過 550 億美元資金，2026 年這個數字只會更高，但資金會更集中到有實際發射與營運能力的團隊。

數據佐證：Goldman Sachs 強調，發射成本從早期每公斤數萬美元，降到可重複使用火箭時代的數千美元級距，正是太空經濟從政府計畫轉為商業服務的關鍵轉折。

太空通訊與月球經濟會如何重塑地面產業鏈？

太空經濟最容易被忽略的一點是：錢不會只留在軌道上。低軌衛星通訊會讓偏鄉、海運、航空與救災現場擁有接近城市等級的頻寬；地球觀測數據會直接餵給農業保險、能源管線監控與氣候風險模型。月球經濟聽起來遙遠，但它會催生一批新的地面供應商：精密著陸感測器、月面材料、深空通訊模組，甚至月球資源的原位利用技術。這些需求會像當年 GPS 開放民用一樣，把太空技術外溢到物流、自動駕駛與智慧城市。

案例佐證：WEF 與 McKinsey 的研究指出，通訊、定位導航與地球觀測是太空經濟三大應用支柱，三者合計將佔 2035 年太空經濟成長的最大份額。

一般投資人如何避免在太空熱潮中踩雷？

老實說，太空股的高波動不是新聞，而是常態。LUNR 這類月球標的的訂單集中、付款節奏受政府預算影響，一個合約延後就能讓股價打七折；RKLB 的 Neutron 若延遲，市場也會立刻用腳投票。更普遍的問題是籌資稀釋：太空公司資本支出大，增發股票幾乎是常態，股東權益容易被攤薄。比較務實的做法是：把太空股當成衛星配置，不超過整體投資組合的一小部分；只買現金流能見度高、合約積壓可驗證的團隊；並避開只靠新聞稿撐場面的「PPT 太空公司」。

風險佐證：太空產業過去曾出現多起新創破產與併購重整案例，顯示即使長期趨勢向上，個別公司的存活率仍低於一般科技產業。

太空經濟 FAQ

太空經濟 1.8 兆美元的預測是哪一年兌現？

Goldman Sachs 與世界經濟論壇的報告都以 2035 年為基準，預估全球太空經濟將從 2023 年的 6,300 億美元成長到 1.8 兆美元。

ASTS、RKLB、LUNR 是同一類太空公司嗎？

不是。AST SpaceMobile 主打手機直連衛星通訊，Rocket Lab 做發射服務與太空系統，Intuitive Machines 則專注月球登陸器與月球基礎設施。三者分屬通訊、發射、月球探索三條不同賽道。

現在進場太空股會不會太晚？

太空經濟仍處於早期基礎設施階段，但股價波動與籌資稀釋風險很高。與其追高，不如觀察發射頻率、政府合約與現金流，分批佈局並控管倉位。

參考資料

• Goldman Sachs — Space: The Second Space Age
• World Economic Forum — Space: The $1.8 Trillion Opportunity for Global Economic Growth