NVIDIA 將於下週公布財報，華爾街分析師密切關注其最新的 GPU 產品 GB200 的出貨量和營收表現。GB200 是 NVIDIA 最新一代的 GPU，被視為 AI 領域的關鍵產品，其表現將直接影響 NVIDIA 未來的發展方向。因此，分析師們對於 GB200 的出貨量和營收表現抱持高度的期待，也對於其可能帶來的影響進行了分析和預測。
分析師對於 NVIDIA GB200 出貨量和營收表現的看法
分析師們對於 GB200 的出貨量和營收表現持有不同的看法。Baird 分析師對於 GB200 組合感到相當憂慮，認為其出貨量緩慢，而匯豐銀行分析師則仍然維持對 NVIDIA 的買入評級，但調降 NVL 機架伺服器今年的出貨量預期。
GB200 出貨量緩慢的原因
分析師對於 NVIDIA GB200 出貨量和營收表現的預測
Baird 分析師 Tristan Gerra 指出，GB200 的出貨量經過緩慢的起步階段後，終於有了起色。他預期 GB200 將在 2025 下半年和 2026 年占據 NVIDIA 大部分 GB 產品組合，GB300 要到 2026 下半年才會出現。
滙豐分析師 Frank Lee 對 NVIDIA 持謹慎態度，目標價從 185 美元降至 175 美元，但整體維持「買入」評級。他認為，GB200 供應鏈問題仍是 NVIDIA 2026 財年上半年的隱憂。Frank Lee 將 2026 財年的 NVL 機架伺服器從 3.5 萬台將至 3 萬台，認為該公司上半年以 B200 出貨量增加來抵銷 GB200 緩慢成長，使得該公司在 2025 財年 Q4、2026 財年 Q1 分別獲得 50 億美元與 100 億美元 Blackwell 營收，總營收將分別達 400 億美元、420 億美元，高於市場預期的 382 億美元和 420 億美元。
KeyBanc 分析師 John Vinh 認為製造限制影響 GB200 NVL 伺服器機架的出貨量，但預期客戶會從 NVIDIA 其他產品作為補充和應變。儘管市場近期擔憂 DeepSeek 低成本策略可能影響長期需求，但相信超大規模資料中心業者已上調 2025 年資本支出計畫，這進一步支持他們對整體 AI GPU 需求前景依然強勁的論點。
Oppenheimer 分析師 Rick Schafer 認為 H200 需求仍比預期強，占公司銷售組合 30%。DeepSeek 是 NVIDIA 利多因素，因為 CSP 可快速將創新整合至西方機型。此外，CSP 自訂 AI ASIC 專案將與 GPU 並存，ASIC 主要用於內部工作負載，GPU 用於更廣泛、動態、更高性能的 AI 應用。受惠於全套 AI 軟硬體產品，NVIDIA 在 AI 領域仍是最佳解。
GB200 的優勢和劣勢分析
GB200 出貨量和營收表現對 NVIDIA 未來發展的影響分析
GB200 的成功將有助於 NVIDIA 進一步鞏固其在 AI 領域的領導地位，並推動其營收和獲利成長。
GB200 的出貨量和營收表現不佳，可能會影響 NVIDIA 的財務表現
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