目錄

• 2027 年 NAND Flash 缺貨潮：結構性供需失衡深度解析
• 輝達 NVL72 與 AI 資料儲存需求：1.16 PB 機櫃背後的算力革命
• NAND Flash 價格飆漲全解讀：4-10 倍漲幅的幕後推手
• 記憶體產業結構轉型：從手機 PC 到 AI 新裝置的生存之道
• 2026-2027 年產業展望：供需平衡的可能路徑

過去兩年的記憶體市場可說是雲霄飛車——2023 年還在為庫存過剩頭疼，轉眼間到了 2026 年，我們已經站在供不應求的懸崖邊。作為長期觀察半導體產業的分析師，這一次，我必須說：這次的缺貨跟以往不一樣。

慧榮科技（Silicon Motion）總經理苟嘉章的最新聲明點���了一個關鍵事實：AI 推論需求正在造成全球記憶體市場的「結構性轉移」，這不是景氣循環的暫時現象，而是根本性的供需重構。從 2025 年八月到二零二六年三月，NAND Flash 價格已經飆升了四到十倍——這組數字足以讓任何供應鏈管理者心跳加速。

本篇文章將深入剖析這場 AI 儲存革命的脈絡、數據背後的意義，以及各環節參與者的策略佈局。從輝達的最新機櫃需求到供應鏈的產能規劃，我會用最新的市場數據幫你還原這張產業全景圖。

如果你還在期待 2026 年下半年 NAND Flash 供應會緩解，我要給你澆一盆冷水——根據多家產業研究機構的最新報告，這樣的期待可能有些不切實際。

根據 Digitimes 與 TrendForce 的報導，慧榮科技明確警告：AI 驅動的 NAND 供應約束正在造成記憶體產業的結構性轉變，供需缺口在 2027 年將進一步擴大。這不是一家之言——花旗集團的研究報告也指出，2026 年 DRAM 與 NAND Flash 都將面臨供應缺口，分別為 -1.8% 與 -4.0%。

問題的核心在於：AI 基礎設施建設需要的高效能記憶體（特別是 HBM）正在吸走大部分的半導體製造產能。根據Isaiah Research 的分析，主要記憶體大廠（Samsung、SK Hynix、Micron）正將資本支出從 NAND 重新分配到 HBM，導致 NAND 產生約 40% 的結構性產能下降。這個數字背後的意涵是：即使有新產能開出，也無法填補 AI 需求帶來的巨大缺口。

更值得關注的是，根據 SCMR LLC 的報告，主要生產商如 SK Hynix 已經被認為在 2026 年完全售罄。這意味著即使有新的採購需求，短期内也無法獲得供應。產業情報顯示，某些雲端服務提供商的訂單已經排到 2027 年上半年，這種情況在記憶體產業中是前所未見的。

說到 AI 儲存需求，就不能不提輝達的 GB200 NVL72——這款被業界稱為「單機櫃級超級電腦」的產品，正在重新定義資料中心對儲存的需求規格。

根據 NVIDIA 官方資料，NVL72 是一款采用 72 個 Blackwell GPU 互聯的 exascale 運算系統，透過 NVLink Switch System 提供每秒 130 TB 的低延遲 GPU 通訊效能。而慧榮科技總經理苟嘉章進一步指出：單台 NVL72 機櫃需要 1.16 PB（ petabytes）的儲存容量。這個數字是什麼概念？這相當於約 1,000 個傳統企業級 SSD 的容量——足以存放數十萬部高畫質電影。

這個 1.16 PB 的需求數字揭示了一個重要趨勢：AI 推論工作負載所產生的資料儲存需求正在快速擴大。不同於傳統的 AI 訓練（一次性的密集運算），AI 推論是持續性的、每日每夜都在進行的密集運算，這意味著資料中心需要持續性的儲存容量來支撐這些工作負載。

四到十倍——這個數字可能聽起來有些誇張，但這確實是從 2025 年八月到 2026 年三月期間 NAND Flash 價格的實際漲幅。讓我們冷靜下來，分析這波漲價潮的驅動因素。

根據 TrendForce 的最新數據，2025 年 11 月 NAND Flash 合約價單月漲幅就達到 50%，而這樣的漲價趨勢延續到了 2026 年。進入 2026 年第二季，分析師預估 NAND Flash 合約價將再度上漲 70-75%（季增幅）。

這波漲價的驅動因素可以歸納為三個核心：

• AI 資料中心需求爆發：企業級 SSD 需求正在超越供應能力，根據 Nand Research 的報告，AI 基礎設施需求已將半導體製造產能重新分配到GPU加速器使用的 HBM，導致傳統 DRAM 與 NAND 產品出現稀缺。
• 供應商產能重分配：HBM 為記憶體製造商帶來更高的利潤（约为傳統 NAND 的 3-5 倍），導致主要大廠自願將產能轉向高階產品。
• 市場結構性轉變：記憶體市場已從 2023 年的供應過剩轉向 2026 年後的持續短缺，生產商現在採用「獲利優先」的策略，而非「產量優先」。

Silicon Analysts 的分析更直接指出：AI 資料中心需求正在觸發 NAND flash 短缺與 SSD 價格飆漲，供需動態、生產商回應與價格預測都指向持續上漲的趨勢。

如果說 2023 年記憶體產業的關鍵字是「過剩」，那麼 2026 年的關鍵字就是「轉向」。傳統消費性電子市場（手機、PC）的疲軟使得記憶體供應商必須尋找新的成長引擎——而 AI 就是這個引擎。

根據慧榮科技的觀察，記憶體模組廠已經快速轉向 AI 新裝置領域，包括：

• 穿戴裝置：智慧手錶、健康追蹤器等裝置需要更高效能的嵌入式儲存
• 智慧眼鏡：這是 2026 年最被看好的新興應用之一，AR/VR 裝置需要高速、大容量的儲存解決方案
• 邊緣運算裝置：AI 推論正在走向終端裝置，催生對本地儲存的需求

更值得注意的是，記憶體供應商已經開始直接與國際大廠建立合作關係。根據新聞報導，慧榮等廠商已經開拓提供 Google、Meta 等雲端巨頭的商機。這種直接供貨的模式繞過了傳統的中間商環節，讓供應商能夠獲得更好的利潤率。

在汽車產業方面，為了避免重蹈 2021-2022 年晶片短缺的覆轍，汽車製造商正在積極爭取儲存元件。慧榮科技已經主動出擊，爭取儲存元件的供應合約——這是對供應鏈安全的未雨綢繆。

展��未來，我們需要面對一個核心問題：這波 NAND Flash 的短缺會持續多久？根據多方資訊的交叉比對，我的結論是：2027 年下半年之前，供應不太可能出現實質性的緩解。

有以下幾個關鍵因素需要持續關注：

• 新廠產能開出時間：三星、SK 海力士、微光等大廠的新廠計畫預估在 2027 年下半年到 2028 年才能進入量產階段
• 中國 YMTC（長江存儲）的角色：根據 Isaiah Research 的分析，雖然 NAND 整體面臨結構性緊縮，但中國的 YMTC 正在將產能翻倍，這可能會填補部分供需缺口。然而，YMTC 的產品品質與量產穩定性仍需觀察
• HBM 產能搶占效應：HBM 仍然是記憶體供應商的首要優先項目，這意味著傳統 NAND 的供應將持續受到擠壓

對於產業參與者，我的建議是：

• 採購策略：建立長期合約，鎖定供應來源
• 產品規劃：重新評估產品配方，考慮是否可以使用更少或更高效的儲存解決方案
• 供應鏈多元化：降低對單一供應商的依賴，建立多元供應來源
• 庫存管理：增加安全庫存水位，特別是對於關鍵應用

總結來說，AI 與資料儲存的實際需求正在爆發，儘管成本高企，整體產業鏈仍在努力取得供需平衡。這是一個涉及數兆美元市場規模的產業轉型，我們每個人都將見證這段歷史——不管是作為產業參與者還是終端消費者。

常見問題 FAQ

NAND Flash 價格為何在 2025-2026 年飆漲？

主要原因是 AI 推論需求爆發。AI 資料中心需要大量企業級 SSD 來儲存訓練與推論資料，而供應商正將產能優先分配給利潤較高的 HBM 產品，導致傳統 NAND 供應緊縮。同時，主要記憶體大廠的資本支出從 NAND 轉向 HBM，造成約 40% 的結構性 NAND 產能下降。

2027 年 NAND Flash 缺貨會緩解嗎？

根據目前的產能規劃與市場供需分析，2027 年上半年的供應仍將持續緊縮。主要大廠的新廠預估在 2027 年下半年到 2028 年才能進入量產。中國 YMTC 的產能擴張可能提供部分緩解，但整體供需平衡預估要到 2027 年下半年或 2028 年才可能實現。

哪些產業最受 NAND Flash 缺貨影響？

最直接受到影響的包括：AI 資料中心與雲端服務提供商、汽車產業（需要高可靠性的車用儲存）、以及正在成長的 AI 邊緣運算裝置產業。傳統的手機與 PC 市場因為需求疲軟，受到的影響相對較小。供應商正在將資源轉向 AI 新裝置（穿戴裝置、智慧眼鏡）與國際大客戶（Google、Meta）。

參考資料來源

• NVIDIA GB200 NVL72 官方產品頁面
• TrendForce: AI Server Demand to Drive Memory Contract Price Increases in 2Q26
• Digitimes: Silicon Motion Warns AI-driven NAND Shortages Will Deepen in 2027
• Silicon Analysts: NAND Price Explosion – How AI Demand Is Driving SSD Costs Higher
• NAND Research: Memory & Flash Crisis Update (March 2026)
• Isaiah Research: NAND Flash Supply Forecast 2022-2027