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人工智慧（AI）的蓬勃發展為半導體產業帶來了前所未有的機遇，但也加劇了市場競爭的激烈程度。儘管各家廠商紛紛投入AI領域，然而，真正能夠從中獲取實質營收與利潤的，目前僅有輝達（Nvidia）與台積電。其他業者，包括晶片供應商、原始設備製造商（OEM）以及原始設計製造商（ODM），普遍面臨虧損或利潤稀釋的困境。本文將深入探討AI半導體產業的獲利現況，並以博通（Broadcom）為例，分析其如何透過策略調整，努力成為下一家能夠在AI浪潮中脫穎而出的企業。
AI半導體產業獲利現況：輝達與台積電的一枝獨秀
輝達在GPU領域的領先地位，以及台積電在先進製程技術上的絕對優勢，是它們能夠在AI半導體市場中獨佔鰲頭的關鍵。輝達的GPU成為AI模型訓練與推理的首選，而台積電則憑藉其先進的製程技術，為輝達等客戶提供高性能的晶片製造服務。
博通的艱辛之路：策略轉型與利潤稀釋的挑戰
博通在資料中心網路及交換機領域擁有強勁的實力與營運利潤，然而，面對GenAI浪潮的衝擊，博通不得不積極投入AI業務，即使這意味著利潤被稀釋。這種“營運利潤增加，但營運邊際利潤稀釋”的現象，反映了博通在轉型過程中所面臨的挑戰。
軟體抗衡AI邊際利潤壓力：博通的戰略平衡
為了避免被GenAI浪潮拋在後頭，博通選擇參與其中，同時利用其過去透過收購所建立的高利潤遺留企業軟體業務來維持整體財務健康。博通過去收購了賽門鐵克（Symantec）、CA以及VMware，這些業務在資料中心內具有極高的黏性和獲利能力，能夠有效抗衡AI相關業務因市場性質所帶來的較低邊際利潤。基礎設施軟體集團正是博通在過去十年中建立的利潤堡壘。
相關實例：Anthropic與OpenAI的訂單揭示博通的AI布局
博通執行長陳福陽（Hock Tan）表示，該公司在AI業務方面擁有強大的累積訂單，總額高達730億美元，預計將在未來6季內交付。其中包括來自模型建構商Anthropic價值約100億美元的Google TPU機架訂單，以及另一筆價值110億美元的新訂單，預計在2026年底交付。此外，博通也與OpenAI展開合作，協助其開發和製造自研的「Titan」推理XPU。
優勢和劣勢的影響分析：系統整合商的角色轉變
隨著大型客戶要求晶片供應商提供完整的系統交付，博通正被推動成為AI系統整合商的角色。這代表著博通不得不承擔原始設計製造商（ODM）的
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