日本股市在2024年展現強勁漲勢，受東京證交所改革、新NISA措施、企業業績復甦等利多激勵，日經股價指數創下35年新高，漲幅接近兩成。展望2025年，日股預計將持續維持上漲趨勢，本文將深入分析2024年的市場表現，並探討2025年值得關注的五大投資題材，讓您掌握投資日股的最新趨勢。
2024年日股飆漲，五大因素助攻
東京證交所於2023年開始推行企業改革，要求企業重視資本成本和股價，並減少交叉持股。2024年，企業更積極釋出部分股權，並買回自家股票回饋股東。2024年日本企業買回自家股票總額達到17兆日圓，比前一年增加七成，創下歷史新高。
2024年1月實施的新NISA措施，將投資上限提高三倍，並延長免稅期間，吸引大量散戶投資者投入股市。根據日本證券業協會的數據，2024年1~9月，新NISA開戶數增加384萬個，達到2,509萬個，相當於日本每四名成年人就有一個NISA帳戶。
2024年，日本企業業績表現亮眼，尤其不少企業果斷漲價，擺脫了長期的通貨緊縮陰霾，獲利和股價都大幅攀升。
全球生成式AI的熱潮，帶動日本半導體相關個股在2024年上半年大幅上漲。
日本政府增加國防預算，帶動IHI、三菱重工業和川崎重工業等重工業公司的股價表現。
2025年日股五大投資題材
生成式AI需要大量電力，而綠能供應不足，預計化石燃料需求將持續上升，能源股將成為2025年投資熱點。
隨著生成式AI的發展，相關產業如半導體、資通訊、資料中心等，將持續受到重視。
日本解封後，國內觀光產業復甦，鐵道、飯店等相關股票以及帶給外國觀光客「體驗」的服務，都將有良好發展。
物流設施和公寓的興建，在2025年預計將持續熱絡。
隨著利率上升，銀行等金融股的獲利將增加，成為值得關注的投資標的。
相關實例
2024年漲幅最大的個股是藤倉公司，其強項是生成式AI資料中心使用的高密度光纖電纜。另外，古河電氣工業、IHI、三菱重工業、川崎重工業、日本製鋼所、三麗鷗和朗玩等公司也表現亮眼。
優勢和劣勢的影響分析
日股在2025年面臨的優勢包括實質薪資提高、美國總統大選後外資未大幅賣超日股，以及股東權益報酬率（ROE）可望提高等。劣勢則包括美國課徵關稅、歐洲景氣衰退、中國經濟持續低迷等。
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