TikTok Shop GMV是這篇文章討論的核心
💡 核心結論
- TikTok Shop東南亞GMV在2025年翻倍成長至456億美元，印尼以131億美元成為全球第二大市場，印證短影音電商在南洋的爆發力。
- 新加坡成立國家AI委員會並加碼稅收抵扣（AI支出400%抵扣），配合Google等企業布局，將使東南亞AI市場規模在2027年突破300億美元。
- Grab以4.25億美元估值收購美国Stash，证明東南亞金融科技正透過併購快速擴張，目標2028年達到6000萬美元調整後EBITDA。
- G42攜手越南FPT與Viet Thai斥資10億美元建設主權AI雲設施，顯示區域國家對AI主權與數據安全的極度重視。
- 星展銀行聯手Granite Asia推出1.1億美元AI專屬IPO基金，开创银行与资管机构全周期服务模式，顯示金融資本正深度介入AI生態系。
📊 關鍵數據（2027預測）
- 東南亞AI市場規模：2027年突破300億美元，年複合成長率逾35%（Source: ASEAN Foundation & Google.org）
- TikTok Shop全球GMV：2025年達643億美元，東南亞貢獻456億美元，占比71%
- 區域AI人才培訓：Google「Majulah AI」計劃目標於2027年前賦能5萬名學生與教育者
- 新加坡AI企業稅收激勵：每1新元AI支出最高獲4新元抵扣（上限5萬新元）
- 主權AI雲投資：越南10億美元設施將部署三座数据中心，支撑AI與雲端服務负载
🛠️ 行動指南
- 電商賣家：立即佈局TikTok Shop印尼、馬來西亞與泰國三大增長市場，利用直播與商城組合提升曝光。
- AI新創：關注星展銀行AI IPO基金的申請資格，或透過ChatGPT、MedGemma等開放模型開發垂直應用。
- 金融科技：借鏡Grab併購策略，尋找美國成熟FinTech合作機會，將AI投資工具引入東南亞。
- 製造業：活用新加坡「Champions of AI」計劃，導入先進製造AI方案，申請稅收抵扣降低轉型成本。
⚠️ 風險預警
- 印尼與美國簽署ART協定後，針對美國企業的數字稅政策空間被限縮，相關科技公司需重新評估營運成本。
- 報告指出泰國AI採用率雖高，但準備度滯後，意味著AI治理與系統培訓可能成為未来合規風險。
- 東南亞跨境支付互通加速（大馬-印度QR code互联），但匯率波動與本地法規可能仍阻礙無縫體驗。
- VinFast在印尼電動摩托車市場的換電設施建設需符合本地標準，基礎設施投入回收期可能長於預期。
TikTok Shop東南亞GMV翻倍：印尼躍升全球第二大市場的關鍵密碼
根據Momentum Works發布的市場報告，2025年TikTok Shop全球GMV同比飆增94%至643億美元，其中東南亞市場贡献了一張令人驚嘆的成績單——GMV翻倍成長至456億美元，佔比超過七成。單是在印尼，GMV就达到了131億美元，穩居其全球第二大Market（僅次於美國）。
觀察這一現象，我們發現短影音電商在南洋的爆發力來自三個層面：第一，TikTok的內容算法完美契合年轻消費者決策路徑，直播帶貨與商城（Shop Tab）在東南亞的份額分別提升至14%和36%；第二，平台 Uber化 地網罗达人與商家，2025年美國市場年GMV超過100萬美元的達人數量同比翻兩番至1,785人，東南亞的增長更為顯著；第三，美妝個護作為最大品类，現已擴展至3C、家居、時尚等高頻消費領域。
Pro Tip：專家見解
TikTok Shop的東南亞成功不只因為內容電商，更在於其本地化運營策略：在印尼提供符合伊斯蘭教法的金融方案、在泰國與本土KOL打造Regional Content Hub、在越南整合Live Streaming與仓储物流。若想複製此模式，需同時掌握平台算法、支付基建與社交文化三角关系。
數據佐證：TikTok Shop馬來西亞與泰國增速領跑全區域，2025年GMV皆實現三位數成長。美國市場雖錄得151億美元GMV（增68%），但東南亞的增速與潛在人口紅利顯示其將成為TikTok電商業務的長pec growth engine。
Grab收購美國Stash 4.25億美元：東南亞FinTech巨頭的全球化佈局
Grab日前宣布簽署協議，計畫分階段收購美國數字金融服務商Stash Financial 100%股權，企業估值為4.25億美元。根據條款，Grab將以現金加股票方式收購Stash 50.1%股權，剩餘股份將在交割後三年內按公允市值支付，交易預計於2026年第三季完成。
Stash目前管理資產（AUM）超過50億美元，擁有逾100萬用戶。收購後Stash將保持獨立運營，Grab計劃將其AI投資工具（AI Money Coach）引入東南亞，並預計Stash於2028年實現超過6000萬美元的調整後EBITDA。
Pro Tip：專家見解
Grab的併購策略是典型的「技術輸入、市場輸出」：透過收購美國成熟的AI投資工具，快速補強自身的財富管理產品線，並利用東南亞超過2億的用戶基礎進行cross-sell。此舉也暗示東南亞FinTech正從「單點突破」轉向「生態系統整合」階段。
案例佐證：2025年Grab Financial在東南亞的digital banking license申請已經在多個國家獲得批准，收購Stash後其資產管理規模將突破百億美元大關，直接與新加坡的GXS、马来西亚的 Boost Bank等競爭。
新加坡成立國家AI委員會，Google、星展銀行砸重金打造AI生態系
新加坡當局在2026年財政預算案聲明中宣布成立國家人工智慧委員會（National AI Council），統籌戰略方向及監管沙盒建設。為推動產業級應用，政府將啟動「Champions of AI」計劃及國家AI任務（National AI Missions），重點聚焦先進製造、互聯互通、金融及醫療四大領域。
財稅支持方面，企業創新計劃（EIS）將擴容，2027至2028估稅年的AI相關支出可獲400%稅收抵扣，上限為5萬新元。此激勵措施意味著企業每投入1新元於AI研發，最高可獲得4新元的稅收減免，實質上是將AI投資成本降低至原來的20%。
企業層面，Google宣布在新加坡擴大DeepMind團隊並設立Google Cloud工程中心，同時向AI Singapore旗下Project Aquarium注資100萬美元優化東南亞語料庫，並合作開發醫療AI模型MedGemma。此外，Google推出「Majulah AI」计划，聯合IMDA及教育部在多所院校設立AI Living Labs，目標於2027年前賦能5萬名學生與教育者。
Pro Tip：專家見解
新加坡的策略是典型的「國家隊+市場力量」結合：政府提供監管沙盒與稅收激勵，科技巨頭貢獻技術與人才，金融機構（星展銀行）提供資本通路。這種模式可望讓新加坡成為東南亞AI標準制定者與人才磁石。對於新創而言，加入Champions of AI計劃不僅能獲得補助，更可進入政府與企業的採購短名單。
數據佐證：根據東盟基金會與Google.org報告，泰國AI採用率在區域排名第一（學生90%、教師81%），但制度準備度滯後，這恰恰是新加坡想填補的空白——透過國家AI委員會建立治理框架，避免技術超前配套。
G42攜越南企業10億美元建主權AI雲：數據本地化趨勢與地緣政治
中東AI巨擘G42日前與越南FPT Corporation及Viet Thai Group簽署框架協議，計劃投入10億美元在越南建設主權AI能力及雲基礎設施。根據協議，三方將在越南三地部署數據中心，提供高效能AI與雲服務以支援公共及私營部門負載。該項目旨在確保數據主權的前提下，助推越南成為東南亞AI中心。
主權AI（Sovereign AI）成為關鍵詞，代表各國希望掌控本國AI訓練數據與模型應用，不依賴外國雲端巨頭（如AWS、Google Cloud、Azure）。此合作除基础设施外，還涵蓋國家級AI人才培訓计划，顯示越南正推動從數據、算力到人才的全鏈路自主。
值得注意的是，該項目由G42（阿聯酋）、FPT（越南）、Viet Thai（越南）三方合作，展現了中東資本+本地科技企業的組合。G42近年活躍於全球，與多國政府合作建設AI設施，此舉既是其國際化布局，也反映地緣政治下各國對AI主權的渴望。
Pro Tip：專家見解
主權AI雲本質是數位時代的「戰略自主」：越南不接受單一外國雲供應商的整套Solution，而是選擇與G42合作build局部能力，保留數據出境控制權。這對外國科技公司意味著必須提供「主權雲」或「混合雲」選項，否則可能失去政府與國企訂單。供應鏈層面上，本地IDC營運商（如FPT）將受益於算力需求。
案例佐證：印尼、泰國、馬來西亞皆在推動數據本地化政策，G42-Vietnam模式預計將成為區域範本，吸引其他東盟國家複製，未來區域將出現多個主權AI雲 islands，될수록難統一。
東南亞金融互联互通：跨境QR支付與電動車市場擴張
除了AI與電商，東南亞的金融互联與綠色交通也在加速。馬來西亞國家支付網絡（PayNet）與印度國家支付公司國際部門（NIPL）簽署協議，計畫分階段實現兩國跨境二維碼支付互通。首階段將支援印度旅客在馬使用UPI應用掃描DuitNow二維碼付款；次階段將允許大馬用戶赴印時掃描本地應用完成UPI支付。此舉配合「2026馬來西亞旅遊年」，預計惠及超200萬赴馬印度遊客。
電動車方面，越南車企VinFast正式進軍印尼電動摩托車市場，與K3、Citra Abadi Sedaya等經銷商簽署MoU，網絡鋪設計畫於2026年第二季從雅加達及周邊地區（Jabodetabek）啟動，隨後擴展至全國。VinFast計劃引入Evo、Feliz II等換電車型，並配合V-Green建設充電與換电基礎設施。印尼是其2026年五大優先擴張市場之一（其餘為菲律賓、印度、泰國和馬來西亞）。
其他值得注意的趨勢：
- 印尼與美國簽署ART協定，承諾不對美企征收歧視性數字稅，但依法對美企徵收電子系統交易增值稅（PPN PMSE），顯示數位稅議題仍具有政治敏感性。
- 星展銀行聯手Granite Asia首發1.1億美元AI專屬IPO基金，為區域內首個涵蓋銀行與資管機構全周期服務的合作模式，後續將推出非稀釋性私募資本產品。
- 泰國AI採用率雖在東協排名第一，但準備度落後於普及速度，這為治理與培訓供應商創造市場機會。
- 初創公司方面，馬來西亞汽車數字售後平台ServAuto完成近600萬美元融資，醫療AI Valiance Health實現醫院成本節約2.2萬美元/年，印證垂直應用落地。
FAQ 常見問題
TikTok Shop東南亞GMV翻倍是否可持續？
可持續性取決於平台能否維持內容生態與商戶供给的健康平衡。東南亞消費者對直播購物接受度高，且平台正積極擴展商城管道（Shop Tab佔GMV 36%），降低對直播的單點依賴。印尼市場已验证131億美元GMV的規模效應，足以支撐持續增長。唯一變數在於政府對電商稅收與數據監管的政策變化。
新加坡AI委員會能否真正推動產業轉型？
新加坡的優勢在於政府、企業、學界三者高度協作。國家AI委員會提供战略方向與監管沙盒，企業（如Google、星展銀行）投入技術與資金，大學與AI Singapore負責人才培育。400%稅收抵扣直接降低企業試錯成本，Champions of AI计划加速best practice擴散。只要監管不扼殺創新，東南亞AI標準很可能由新加坡定義。
主權AI雲對外國科技巨頭意味著什麼？
主權AI雲代表外國雲服務商必須提供「本地控制」選項。AWS、Google Cloud、Azure在越南及東南亞可能面临两类选择：一是與本地合作夥伴（如FPT）建立合資公司，二是推出主權雲region並允許客戶保留數據加密金鑰。純粹的「 публичн facilitating」模式可能失去大型企業與政府合約。同時，本地IDC運營商與系統整合商（SI）將受益於算力需求增長。
行動呼籲與參考資料
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權威參考來源
- Momentum Works《2025 TikTok Shop全球GMV報告》
- 東盟基金會（ASEAN Foundation）與Google.org《東南亞AI採用與準備度研究》
- 新加坡2026年財政預算案聲明
- 星展銀行（DBS）官方新聞稿
- G42、FPT、Viet Thai三方協議公告
- PayNet與NIPL跨境支付合作文件
- VinFast印尼市場進入官方聲明
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