一、事件始末：Anthropic 的 AI 炸彈如何重創 IBM

2026 年 2 月 23 日，這一天將被載入科技業史冊。Anthropic 這家由 OpenAI 前高管創立的人工智慧公司，發布了一篇看似普通的技術部落格貼文，卻在華爾街掀起腥風血雨。

Anthropic 宣稱旗下 AI 程式 Claude Code 能夠自動執行 COBOL 程式碼現代化過程中最複雜的探索與分析工作。消息一出，IBM 股價應聲暴跌 13.15%，收於 223.35 美元，創下 2025 年 4 月 8 日以來的收盤新低。這不僅是當天拖累道瓊工業平均指數的罪魁禍首，更即將寫下 34 年來最慘單月跌幅的難堪紀錄。

從盤面來看，2 月迄今 IBM 股價已慘崩 27.18%。Dow Jones Market Data 統計顯示，23 日當天的跌幅更是 2020 年 3 月 12 日以來最慘。投資人恐慌性拋售的背後，折射出市場對傳統科技巨頭在 AI 時代生存能力的深層疑慮。

二、COBOL 帝國的輝煌與隱憂：為何成為 AI 首要目標？

要理解這場風暴的嚴重性，必須回溯 COBOL 語言的歷史脈絡。COBOL（Common Business Oriented Language）誕生於 1950 年代末期，是美國國防部主導開發的主流編碼系統，旨在為商業資料處理提供可移植的程式設計方案。從誕生之日起，COBOL 就承載著金融、航空、政府機構的核心運算任務。

諷刺的是，這個「老古董」至今仍主導著全球金融基礎設施。根據 Anthropic 的統計，全美約 95% 的 ATM 轉帳交易仍在使用 COBOL 語言。每天有數千億行 COBOL 代碼投入運作，支撐著支付處理、零售交易、航空預約等關鍵系統。

然而，理解這種語言的人數卻逐年減少。根據產業估算，全球精通 COBOL 的程式設計師平均年齡已超過 55 歲，人才断层危機日益嚴重。這正是 AI 最擅長填補的空白——精簡那些曾讓 COBOL 現代化成本高不可攀的繁瑣任務。

三、數據背後的真相：IBM 護城河正在崩塌？

長期以來，COBOL 現代化一直是項複雜且昂貴的工程，也正是 IBM 利潤豐厚的商業護城河。IBM 長期販售專門處理大規模交易的大型主機系統（mainframe systems），而這些系統普遍使用 COBOL 語言。Z 系列大型主機業務為 COBOL 系統提供核心 IT 基礎設施，成為 IBM 基礎設施與顧問業務的成長關鍵。

檢視 IBM 最新財報，這項業務正處於前所未有的高峰。2024 年第四季，IBM Z 系列大型主機業務營收年增率高達 48%，創下 20 年來的最高紀錄。表面上看，IBM 的大型主機事業正處於黃金時期。

然而，Anthropic 的公告揭示了一個殘酷的真相：當 AI 能以百分之一的成本完成同等工作時，這個「黃金時期」可能成為最後的榮光。過去 IBM 的護城河——專業人才稀缺、高昂的遷移成本、複雜的系統相依性——在 AI 面前瞬間瓦解。

更值得警惕的是，這波跌勢的規模與速度。1992 年 12 月以來最差的單月走勢意味著什麼？意味著市場正在對 IBM 的未來進行大規模重估。當投資人意識到，這個曾經被視為「穩定收益來源」的 COBOL 業務，可能在未來幾年內被 AI 技術取代時，股價的劇烈反應就不難理解了。

四、產業衝擊全景：誰是下一個受害者？

IBM 的案例並非孤例，而是揭開了科技產業新一輪洗牌的序幕。當 AI 能夠處理曾經被視為「不可自動化」的複雜任務時，所有依賴專業人力壁壘的傳統業務都面臨重估。

COBOL 系統的現代化只是冰山一角。根據產業研究機構的估算，全球 COBOL 程式碼數量超過 2200 億行，支撐著銀行、保險、政府機構、航空公司等關鍵基礎設施。這些系統的平均年齡超過 40 年，遷移成本高昂且風險巨大，因此長期以來被視為「不動產」——既然能用，就別動它。

然而，Anthropic 的 Claude Code 改變了這個遊戲規則。AI 不僅能比對數千行代碼之間的依存關係、記錄工作流程，更能識別人類分析師要花好幾個月才能發現的風險。這意味著傳統上需要數千萬美元、數十人團隊、耗時兩到三年的大型主機遷移專案，現在可能只需要十分之一的成本與時間。

哪些企業需要擔心？首先是那些大型主機相關軟硬體供應商，除了 IBM 外，還包括 Unisys、 Hitachi 等。其次是依賴 COBOL 系統進行核心業務的金融機構，他們需要重新評估 IT 現代化策略。最後是整個 IT 顧問產業，因為過去有利可圖的 COBOL 現代化專案將面臨價格破壞。

五、未來展望：AI 時代的系統現代化新範式

面對這場科技變革，受衝擊的企業該如何因應？首先，必須認清現實：過去的商業護城河可能瞬間乾涸。IBM 的案例顯示，即使是一家市值超過千億美元、擁有數十年技術積累的科技巨頭，也可能因為一項新技術的出現而股價暴跌。

其次，AI 工具的引入不應只是「成本削減」策略，而應重新思考整體 IT 架構。傳統的大型主機不是一天建成的，遷移也不是一蹴可幾。企業需要制定分階段的現代化路徑，在降低風險的同時逐步擺脫對 COBOL 系統的依賴。

對於投資人而言，這波衝擊提供了重新審視科技投資組合的契機。傳統上被視為「防禦型」的大型主機相關投資，可能需要重新評估其風險屬性。同時，關注那些能夠抓住 AI 現代化浪潮的企業，將是未來幾年的投資主軸。

展望 2027 年，AI 市場預計將突破 10 兆美元規模，而 COBOL 現代化市場本身也將達到 850 億美元。這意味著即使 IBM 的傳統業務受到衝擊，整個市場的餅仍在擴大，問題在於誰能吃到這塊新蛋糕。

歸根結底，AI 技術的發展正在重新定義「什麼是無法被自動化的」這個根本問題。當曾經被視為需要數十年經驗累積的專業技能可以被 AI 在數天內習得時，企業與投資人都需要重新思考競爭優勢的來源。

常見問題 (FAQ)

問題一：Claude Code 的技術原理是什麼？

Claude Code 是 Anthropic 開發的 AI 程式碼現代化工具，專門針對 COBOL 這類遺留系統設計。它能夠自動分析數千行程式碼之間的依存關係、識別潛在風險、記錄工作流程，並生成現代化所需的文件。傳統上需要人類分析師花費數月時間的工作，Claude Code 可以在數天內完成。

問題二：IBM 真的會被 AI 顛覆嗎？

短期內，IBM 的大型主機業務不會完全消失，因為 COBOL 系統的遷移需要數年甚至數十年的時間。但長期而言，AI 工具大幅降低遷移成本與風險，將侵蝕 IBM 在這一領域的獲利能力。投資人需要關注 IBM 的 AI 戰略轉型進展。

問題三：COBOL 程式設計師該何去何從？

COBOL 程式設計師應將此視為轉型契機而非威脅。擁有深厚的 COBOL 領域知識，加上對 AI 工具的理解，將成為極具價值的技能組合。理解舊系統的業務邏輯仍是 AI 無法完全替代的領域，專家與 AI 的協作將成為新常態。

參考資料與延伸閱讀

• Anthropic 官方部落格：How AI Helps Break the Cost Barrier for COBOL Modernization
• CNBC 報導：IBM is the latest AI casualty, shares are tanking on Anthropic COBOL threat
• MoneyDJ 新聞：IBM 成為最新 AI 受害者 股價跳水
• TechNews 科技新報：IBM 成為最新 AI 受害者 股價寫 34 年來最慘單月跌幅
• 維基百科：COBOL – Wikipedia