ZhixueAI 7M Users + 50K Chips：中国AI算力自主转折点谁能卡位2027万亿市场？

Q: 智譜AI是什麼？它和Z.ai有什麼關係？

智譜AI成立於2019年，源自清華大學，是中國領先的大模型開發商之一，旗艦產品為GLM系列大型語言模型。2025年起對外國際品牌更名為Z.ai，並於2026年1月在香港交易所掛牌上市，成為中國首家IPO的大型LLM公司。

Q: 為什麼智譜要大量啟用國產AI晶片？

主因是2026年2月以來算力需求暴增導致資源短缺，迫使公司加速採用華為昇騰、寒武紀等國產晶片以實現算力自主。GLM-5對國產GPU的原生優化可將部署成本降低約50%，同時配合出口管制下進口GPU退場的產業現實。

Q: 2027年AI與AI晶片市場規模預測為何？

全球AI產品與服務市場2027年預估達7,800億至9,900億美元；全球AI整體市場2034年可突破2.48兆美元。中國國產AI晶片佔有率則預估從2023年17%升至2027年55%，並可能在2028年產量超越自身需求。

ZhixueAI 7M users是這篇文章討論的核心

智譜AI啟動5萬片國產晶片、API用戶逼近700萬：中國AI算力自主化的轉折點，2027年兆級市場誰能卡位？

圖：伺服器內的處理器與記憶體模組特寫。當智譜把超過5萬片國產AI晶片點亮上線，這類硬體堆棧正成為中國大模型公司「算力自主」的實體地基。

💡 核心結論：智譜（Z.ai）API用戶逼近700萬、啟動超過5萬片國產晶片，標誌中國AI基礎設施從「買進口算力」轉向「自建國產堆棧」的實質拐點，企業級續費邏輯從「調用方便」升級為「供應鏈可控」。

📊 關鍵數據：Z.ai API用戶≈700萬、新啟動國產晶片＞5萬片；中國國產AI晶片市占率預估從2023年17%升至2027年55%；全球AI市場2027年上看7,800億至9,900億美元，2034年突破2.48兆美元。

🛠️ 行動指南：開發者優先鎖定原生支援華為昇騰、寒武紀的開源GLM生態以降低部署成本；企業佈局私有化推理叢集，把「晶片適配層」視為核心資產而非外包項目。

⚠️ 風險預警：國產晶片生態仍受先進製程與HBM記憶體供給制約，2026年初Z.ai曾因算力吃緊股價單週重挫23%並暫停新用戶註冊，供給不穩是最大變數。

觀察開場：700萬用戶與5萬片晶片的底色

把鏡頭拉回這半年，我蹲在中國AI基礎設施這條賽道旁觀察，最刺眼的信號不是哪個模型又刷了榜，而是智譜（對外國際品牌已更名為 Z.ai）悄悄把超過 5 萬片國產 AI 晶片點亮上線、API 用戶數逼近 700 萬這組雙重數字。這不是單純的「又一家公司長大了」的故事，而是一塊地基正被重鋪的聲響——算力供給從依賴進口轉向國產堆棧的拐點，比多數人想像中來得更硬、更急。

說白了，當一家大模型公司開始自己掌控晶片調度權，它賣的就不只是一次 API 調用，而是「我把整條推理鏈路都抓在手裡」的那種穩定感。對企業級客戶而言，這恰恰是續費與否的隱形閥門。這篇文章不聊空話，直接從產業鏈的齒輪咬合處，拆開這 700 萬用戶與 5 萬片晶片背後，2026 乃至 2027 年會長出什麼樣的兆級市場骨架。

為什麼智譜在2026年急著點亮5萬片國產晶片？

答案其實很骨感：被需求追著打。根據路透社 2026 年 3 月的報導，智譜 CEO 張鵬公開表示，公司正加速採用中國國產晶片，以應對自 2 月以來顯著飆升的算力需求。這不是口號——2026 年 2 月底，Z.ai 股價曾因算力資源短缺單週重挫 23%，引發用戶抱怨，公司甚至一度限制新用戶註冊。擺在眼前的算力和用戶成長，成了同一枚硬幣的兩面。

真正的轉捩點出在模型層與硬體層的「Day 0 適配」。智譜在 2025 年 8 月宣布 GLM 模型相容華為昇騰處理器，隨後 GLM-5 更做到對華為昇騰、寒武紀、摩爾線程、海光等國產 GPU 的原生系統級優化，業界估算這能把部署成本砍掉約 50%。當模型出廠就內建國產晶片驅動，過去卡死中國AI公司的「軟體生態缺口」瞬間被補上。根據財經媒體披露，智譜核心的私有化部署（on-premise）營收在 2025 年翻倍至 5.339 億元人民幣（約 7,730 萬美元），雲端 API 營收更年增 292% 來到 1.904 億元人民幣——這組數字就是 5 萬片晶片被「逼」上線的經濟理由。

🧠 Pro Tip｜專家見解：把「晶片適配層」當成戰略資產，而不是外包給雲端廠的雜務。智譜的教訓很直白——算力一旦卡頓，品牌信任度會跟股價一起跳水。對企業來說，選型時優先確認模型是否原生支援你手上的國產加速器，這比盲目追求峰值浮點算力更保值。

從產業鏈角度看，5 萬片國產晶片不是裝飾品，而是把推理成本結構從「美元計價的進口 GPU」搬回「人民幣計價的本地供應鏈」。這一步，決定了智譜在價格戰裡有沒有底氣把 API 費率繼續往下壓。

700萬API用戶的生態紅利，能否撐起兆美元估值？

先講結論：單看智譜一家撐不起兆美元，但 700 萬開發者構成的「入口紅利」，正是整個中國AI市場衝向兆級規模的毛細血管。根據 Bain & Company 的估算，全球 AI 產品與服務市場在 2027 年可達 7,800 億至 9,900 億美元；Fortune Business Insights 更預測全球 AI 市場將從 2026 年的 3,759 億美元，一路膨脹到 2034 年的 2.48 兆美元（CAGR 26.6%）。當巨量資金湧入，誰握有開發者，誰就握有分潤的抽水馬達。

智譜的 700 萬 API 用戶橫跨企業級與個人開發者，意味著無數應用都跑在 GLM 的推理堆棧上。這種「底層黏著度」會隨著國產晶片適配成熟而自我強化：開發者不想換模型，因為換了就得重新調適配層。這正是生態護城河的樣貌。

上面這張圖把趨勢壓縮成一目了然的曲線：國產 AI 晶片佔有率從 2023 年的 17% 一路爬向 2027 年預估的 55%（資料來源：AInvest 引用產業分析）。這不是溫水煮青蛙，而是一場進口替代的加速度賽。當底層晶片與上層模型都本地化，700 萬開發者就成了這套自給體系的活水。

國產晶片斷鏈風險與2028年產能反轉，企業如何佈局？

亮麗數字背後藏著刺。國產 AI 晶片仍卡在兩道關卡：先進製程與 HBM 高頻寬記憶體的供給。華為昇騰 950 系列（950PR、950DT）號稱基於中芯國際 5nm 級 N+3 製程、並以自研 HBM 取代外資供應鏈，但要撐起全中國的推理叢集仍吃緊。業界估算，Nvidia 在中國 AI 晶片市占已從近乎 100% 崩落到 2026 年約 8%，這是禁令逼出的真空，也是風險集中區。

有意思的是，拐點可能在 2028 年反轉：外資分析師預測，中國本土 AI 晶片產量將在 2028 年超過自身需求，國內銷售以約 74% 的 CAGR 成長，等於把「被動替代」轉成「潛在出口平台」。配合傳聞中規模達 2 兆元人民幣（約 2,950 億美元）的國家級 AI 算力網格、並要求 80% 國產晶片配比，整條供應鏈的形狀正在被政策與資本同時塑形。寒武紀甚至在 2026 年 6 月 30 日成為中國首家市值突破 1 兆元人民幣的 AI 晶片公司，這座里程碑把「國產替代」從敘事變成了資產定價。

🧠 Pro Tip｜專家見解：企業佈局別押單一供應商。昇騰生態深度強、寒武紀出貨早且已切入字節跳動供應鏈，但摩爾線程、海光也都進了 GLM 適配名單。多供應商策略能讓你在 2028 年產能反轉、價格戰開打時保有議價籌碼，而不是被單一晶片廠綁死。

對開發者來說，最現實的行動是：現在就開始熟悉國產加速器的編程模型與工具鏈。等 2028 年產能反轉、成本驟降時，早一步適配的人才能吃到第一波紅利。

開源GLM生態會重寫全球開發者競爭規則嗎？

這才是最容易被低估的變數。智譜自 2025 年 7 月起以 MIT 授權釋出 GLM 系列模型，並陸續推出 GLM-4.5、4.6、4.7 與視覺語言模型，2026 年 1 月更成為首家在香港交易所 IPO 的大型語言模型公司（掛牌首日市值約 5.58 億美元）。開源加上國產晶片原生支援，等於把「模型權重」與「算力底座」打包成一組可自由搬移的積木。

這套打法對全球開發者的誘惑在於：你不必綁死某朵雲、某顆進口 GPU，也能跑起夠強的推理。當 700 萬用戶中有相當比例開始在本地或混合雲上自行部署 GLM，智譜賺的就不只是雲端調用費，而是整個生態的標準制定權。這，才是 2027 年兆級市場裡最值錢的那塊隱形地皮。