隨著新年的到來，我們對未來充滿希望，至少在一定程度上是如此。在風險投資的世界裡，一切都無法預測。根據《金融時報》的報導，由於風險厭惡的機構投資者只將資金投入矽谷最大的公司，美國的風險投資公司數量急劇下降。人工智能是唯一一個似乎重要的領域，而且這種情況似乎不會很快改變。但新年才剛剛開始，也許變革的動力也隨之而來。我們採訪了一些風險投資家，收集了他們對新年的預測，包括好的、壞的以及可能出乎意料的。以下是他們對 2025 年的風險投資預測（他們的回答經過編輯和縮短以提高清晰度）。

樂觀的風險投資預測

富裕個人降低固定收益和現金等價物的回報預期，他們將更積極地尋找私人市場的超額回報。
到 2033 年，預計該渠道將在私人市場投資超過 7 萬億美元。為應對預計的資金湧入，我們看到大型財富和資產管理公司將風險投資作為其私人市場產品中的差異化策略。這些機構將風險投資定位為一種可以提供最佳交易機會並同時捕獲預計通過淨新增資金流入私人市場投資的 7 萬億美元的一部分的策略。基金經理將同時與這些機構合作，以獲得一組新的有限合夥人，為他們的基金創造新的、持續的和長期的資本流。

預計人工智能領域將開始出現整合，主要通過收購在人工智能可以成為商品的領域，例如大型語言模型。
那些能夠成為其領域領導者的 AI 公司正在開拓新的市場細分市場並擁有專有數據。

首次公開募股市場將全面重新開放，我們將看到一些知名公司的首次公開募股帶來急需的流動性。
這對所有人來說都是一場勝利。在早期階段，投資步伐將加快，可能不會達到 2021 年的水平，但肯定會超過 2022 年至 2024 年的水平。感覺 2025 年將是風險投資的豐收年，_希望_是下一輪牛市的正式開始。

單人普通合夥人和天使基金的出現將推動對早期階段公司的投資增加，這對於風險投資生態系統來說是一個急需的發展。
我們將看到更多專業化和定義明確的投資方法，行業專家投資者為創始人提供有意義的價值。這種轉變不僅有利於初創企業，而且很可能為投資者帶來更好的回報。對多元化創始團隊的資本配置將繼續增長，特別是在可持續發展和醫療保健等領域，多元化的觀點可以推動創新和影響力。

長期期待的有限合夥人流動性增加，首次公開募股和併購市場開放。
更多基金和公司正在進行第二輪融資。那些盈利但並非「殭屍公司」的公司的預期重置將無法達到風險投資者預期的結果。

令人擔憂的風險投資預測

人工智能領域將開始出現整合，主要通過收購在人工智能可以成為商品的領域，例如大型語言模型。
人工智能公司將面臨嚴峻的競爭，只有那些能夠開拓新的市場細分市場並擁有專有數據的公司才能勝出。

2025 年將是向企業銷售人工智能創業公司的成敗之年。
許多人工智能創業公司發展迅速，但仍然停留在「實驗」階段，依靠創新預算生存，而不是成為核心軟體支出的組成部分。許多公司將無法跨越這一步，導致許多創業公司在市場份額下降和增長放緩的壓力下被淘汰。

在市場條件仍然具有挑戰性的情況下，有意義的併購或首次公開募股活動不太可能在 2025 年下半年之前出現。
有限合夥人將繼續猶豫不決地投入資本，等待分發到已繳付資本指標改善後再承諾新的基金。

相關實例

例如，在人工智能領域，我們可能會看到大型語言模型的整合，例如 OpenAI 的

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