國泰投信今天舉辦了一場退休理財講座，董事長張錫會前表示，美國聯準會（Fed）預計從今年9月開始降息約1-2碼，同時AI晶片供應也有所改善，預計明年將有更大的突破。張錫表示，這使得他對台股第四季度的表現持樂觀態度，並認為不需要預設高點。
他指出，今年的降息速度有所減緩，台股的基本面已經反映出了這一點。而現在只要等到第四季會有一波動能推升台股，首先是預估Fed今年將從9月開始降息約1-2碼，再來是看好AI將在明年迎來大爆發，因此看好台股第四季會比較強。
張錫進一步指出，今年的AI受到CoWoS產能不足的限制，因此對AI的需求非常旺盛，但是沒有CoWoS就沒有晶片，所以業績也不可能大爆發。他預估真正的晶片產能改善要到明年，因此看好AI要到明年才會迎來真正的成長。
關於台股的520行情，張錫表示，目前台股2萬點大關的位置並不算低。短期內再創高並不容易，整體呈現長線保護短線的震盪。而且明年AI將真正開始成長，第四季開始進入降息循環，所以他認為不需要預設高點。
張錫認為，美國聯準會不會升息還是降息，無論降息幾碼，只要啟動降息就是趨勢。他建議在降息之前佈局債券，等到降息之後再慢慢減少債券部位，同時增加股票配置。現在是研究公司基本面、挑選真正有競爭力、打進供應鏈的好公司的好時機。
在退休理財講座中，張錫分享了自己的ETF理財方法，包括「高、顏、值」和「斷、捨、離」兩大高效秘技。他強調投資ETF就像談戀愛一樣，對象要選「高、顏、值」。其中「高」是指基金規模要高，規模高的基金流動性會比較好。他以 00878 為例，該基金的規模超過 2,600 億元。
張錫指出，「顏」是指基金的績效要亮眼。以 00878 為例，該基金成立快4年，是少數真正經過股市多空洗禮的高股息ETF。近4季平均填息天數是4.5天，這讓很多人對該基金越抱越有信心。雖然市場上還有其他一些高股息的ETF，但持股重疊度高，風險也相對較高。
張錫表示，「值」是指成分股大而優質。以 00878 為例，該基金的成分股注重企業在ESG（環境、社會和公司治理）方面的表現，持股以大市值為主，同時也考慮到個股的EPS表現。他還提到 00933B，該基金的成分債主要是國際金融巨頭，這兩個基金都是適合納入退休資產規劃的投資標的，可以股債雙存。
張錫提醒投資者，投資不要斷，要持續定期定額，這樣才能打敗人性。另外，理財不要捨，不要追隨景氣循環股，要有長期的投資眼光。同時，不要任意捨棄其他理財工具，ETF雖然是很好的理財工具，但投資者還是要做功課，要注意每個金融工具都有不可取代的特性和功能，分散風險和資產配置。
以上是國泰投信董事長張錫在退休理財講座中的發言。對於這些理財建議，我們可以看到張錫對台股未來的表現持樂觀態度，並給出了一些具體的投資建議。無論是對於降息的預測，還是對於AI的看好，這些都是值得關注的因素。當然，在投資中要謹慎行事，做好風險控制，才能獲得更好的投資回報。
Share this content:
