聯發科（MediaTek）在中國手機庫存調整較預期嚴重的情況下，仍然在其他新興市場獲得成功。根據三家外資最新報告，聯發科將在下半年推出新一代的天璣9400晶片，該晶片擁有更強大的人工智慧運算能力，能夠支援至少7B或13B參數的大型語言模型（LLM）。出於對聯發科前景的樂觀，這三家外資都對該公司喊買並給予最高目標價高達1,300元。
高盛表示，聯發科預計到2024年的營收成長將達到15%左右，這主要是由於行動、智慧邊緣和電源管理IC三大市場的成長所支撐。高盛還指出，聯發科對其智慧手機業務的前景充滿信心，特別是在高階市場，預計到2024年，該業務將貢獻超過50%的年增長率。此外，聯發科還計劃在下半年推出新一代的Dimensity 9400晶片，該晶片將採用台積電的N3製程技術，並對人工智慧應用尤為積極，因此高盛將其目標價調高至1,300元。
大摩表示，聯發科預計到2024年第二季度的營收將季減5%，但這一數字仍然優於預期。這主要是由於電視和WiFi等非智慧型手機業務的連續增長所帶來的。儘管中國智慧型手機的庫存調整嚴重，聯發科在第一季度出現了一次性沖銷，這使得公司的毛利率較高。大摩指出，雖然中國市場的需求具有挑戰性，但聯發科在其他新興市場也有服務，因此在下半年可能出現強勁的庫存補貨。此外，智慧型手機出貨結構正在向高端市場轉移，而且聯發科的晶片將支援更多的生成式人工智慧模型。大摩預計，聯發科將在9月或10月舉辦發表會，推出新一代的天璣9400晶片，並將其平均售價估計為140美元，比天璣9300高出15%。因此，大摩對聯發科的評級繼續維持為「優於大盤」，並將目標價調高至1,288元。
大和資本表示，聯發科在第一季度表現強勁，但第二季度的前景較為黯淡。儘管智慧型手機銷量下降，但大和資本仍對聯發科在結構性業務方面的前景持積極態度。特別是聯發科有能力將其多年來在人工智慧趨勢方面的經驗，擴展到智慧型手機和汽車等邊緣人工智慧領域以及雲端人工智慧領域。大和資本預計，聯發科2024年的收入將以美元計算至少成長15%。因此，大和資本將其目標價維持為1,155元。
總而言之，聯發科將在下半年推出更強大的天璣9400晶片，並將其應用於更多的人工智慧模型。這使得三家外資對聯發科的前景持樂觀態度，並給予了高達1,300元的目標價。儘管中國市場的調整可能對聯發科帶來一些挑戰，但該公司在其他新興市場仍然有機會實現強勁的庫存補貨。聯發科的智慧手機和汽車等邊緣人工智慧領域的拓展也將為其帶來更多的增長機會。因此，投資者們對聯發科的未來充滿信心，相信該公司將繼續保持良好的表現。
Share this content:
