最近有消息指出，中國手機庫存的調整情況比預期中更加嚴重，但是聯發科在其他新興市場上依然表現出色，獲得了不少的成功。根據三家大型外資的最新報告，聯發科即將在下半年推出新的天璣9400晶片，這款晶片將配備更強大的AI運算單元，可以支援到7B或13B參數的大型語言模型（LLM），因此三家外資都表示看好聯發科的表現，並給出了最高目標價達到1300元。
高盛表示，他們預計聯發科在2024年的營收增長將達到15%左右，這主要受到了行動、智慧邊緣和電源管理IC等三大市場的支持。高盛還指出，聯發科的管理層對於智慧手機市場依然充滿信心，尤其是在高階市場，他們預計這將會為2024年的營收貢獻超過50%的增長。此外，聯發科還計劃在下半年推出新一代的Dimentisy 9400晶片，並採用台積電的N3處理技術，對於AI ASIC TAM的態度也逐漸增強，因此高盛將目標價調高至1300元。
大摩也表示，聯發科在2024年第二季度的營收預估將季度減少5%，但相比之下，通用汽車的成長幅度將維持在47%左右。這一表現超出了預期，主要是因為聯發科的非智慧手機業務，比如電視和WiFi等產品正在持續增長。儘管中國的智慧手機庫存調整情況比預期更加嚴重，聯發科在第一季度出現了一次性的沖銷，但是這也使得他們的毛利率相對較高。大摩指出，雖然中國市場確實存在一些挑戰，但聯發科在其他新興市場上的表現仍然很好，因此他們認為在下半年隨時都可能出現強勁的庫存補貨。此外，智慧手機出貨結構正在向高端市場轉移，這可能是因為人工智慧功能的增加，而聯發科的晶片支援更多的生成式AI模型，這也將成為他們的一個優勢。大摩預計聯發科將在下半年推出新的天璣9400晶片，並且預計平均售價將達到140美元，比天璣9300高出15%。因此，大摩對聯發科給出了「優於大盤」的評級，並且將目標價調高至1288元。
大和資本則表示，雖然聯發科在第一季度表現強勁，但是第二季度的前景相對黯淡。儘管智慧手機銷量下降，但他們對於聯發科在結構性業務方面的表現依然看好，特別是在智慧手機和汽車等邊緣人工智慧領域，聯發科有能力利用多年的趨勢進一步擴展到雲端人工智慧領域。大和資本強調，雖然電視和連線需求看起來相對穩定，但是聯發科過去兩季度的強勁補貨主要是受到供應商推動人工智慧智慧手機的需求增長所驅動。隨著需求可視性的提高，他們預計2024年的收入將至少增長15%。因此，大和資本對於聯發科給出了「買進」的評級，並且將目標價訂為1155元。
總的來說，聯發科在下半年將推出新的天璣9400晶片，憑藉更強大的AI運算能力，將能夠支援到更多的生成式AI模型。三家大型外資也都對聯發科的表現持樂觀態度，看好他們在智慧手機市場和其他新興市場上的發展前景。不過，我們還是要等到下半年的發表會上才能更加確定這款新晶片的表現和市場反響。無論如何，聯發科的發展趨勢給人們帶來了一絲希望，也讓人們對人工智慧技術的應用前景感到興奮。相信在不久的將來，聯發科將在AI領域取得更多的突破，為我們的生活帶來更多的便利和改變。
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